内外利空云集 油脂或面临下跌

　　春节期间,南美作物天气改善使美豆承压。阿根廷天气好转,巴西方面,之前连续降雨使收割进度略有延缓,但巴西产量创纪录,港口未来一个月等待装载大豆的船只数量显示较去年同期增加近一倍。南美大豆大量上市将挤压美豆出口需求,关注天气及物流问题。国内方面,大豆到港量庞大,节后油厂开机率将重新恢复。

　　油脂方面,马来西亚1月棕榈油出口反季节性增加,船运调查机构ITS和SGS数据显示,1月出口较12月环比增加4.3%-8.1%,但环比增幅较前25日的9.3%缩窄。产量方面,SPPOMA数据显示,1月产量环比下降21.8%,降幅超市场普遍预期,对期价有支撑。但在棕榈油产量将恢复的一致预期下,棕榈油期价上涨之路艰难。同时,特朗普上台以后,美国生物柴油前景存在不确定性,利空美豆油。国内棕榈油库存快速回升,而豆油库存也有所增加,节后国内临储菜油出库压力巨大。

　　综上,油脂市场短期仍将维持窄幅震荡,稍后在南美丰产,美豆种植面积增加,以及棕榈油增产周期来临等利空因素影响下,或大幅下挫。

关于 油脂

• ·国外市场利空国内油脂将继续弱势运行
  长安期货研究员拓鹏康认为,国际相关品种的带动是上周五国内油脂反弹的主要原因。
  ·油脂弱势难改5月豆油价格难有明显上
  5月上旬一级豆油全国均价8282.5元/吨,环比上月同期下跌731.5元/吨（或8.12%）。
  ·油脂油料有望2023年供需两旺，价
  目前,基于南美大豆丰产和需求谨慎恢复,预计库存将攀升。
  ·全球油籽增产中长期油脂价格偏弱
  9月、10月大豆到港还是相对较少,短期豆油基差估计会比较坚挺,11月大豆到港会明显增加,豆油基差可能在10月中旬后会走弱
  ·2022年7月22日中储粮油脂拍卖
  2022年7月22日,中储粮油脂公司计划拍卖16184吨,实际成交800吨,成交率4.9%。
  ·2022年6月6日安徽省合肥市丰粮
  菜粕报价3830元/吨,报价较上次上涨30元/吨；四级菜油报价14250元/吨,报价较上次上涨50元/吨
  ·油脂供应依然偏紧资金做多兴趣不减
  印尼将对棕榈油出口实施许可证制度,只有证明其满足国内市场供应义务的企业可以获得出口许可审批,此外还将以国内价格义务替代原来的散装食用油补贴
  ·2022年5月30日安徽省合肥市丰
  安徽省合肥市丰粮油脂饲料有限公司,菜粕报价3920元/吨,报价较上次持平