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2月,巴西农民惜售为美豆出口销售提供契机,美豆出口需求仍保持较好水平对美豆价格形成支撑,但随着中国近月船期大豆逐渐采购完毕以及即将面临巴西大豆出口的强力竞争,美豆良好的出口需求难以为继,巴西大豆丰产将是美豆价格难以向上突破的最大原因,预计短期内美豆价格仍将在1020-1080美分/蒲式耳区间震荡。
此外,巴西雷亚尔兑美元汇率最新报价为3.084,创2015年6月以来最低水平。在此汇率下,巴西农民惜售情绪较强制约巴西大豆出口销售进度,同时也刺激巴西大豆出口贴水市场保持坚挺。巴西大豆4、5月船期CNF升贴水报价对CBOT5月合约分别升水123美分/蒲式耳和125美分/蒲式耳,与美湾大豆4、5月船期大豆升贴水报价基本持平,往年在巴西大豆收获季,巴西大豆出口贴水一般较美豆低20-40美分/蒲式耳。
后期巴西大豆贴水市场或将有所走弱：随着巴西大豆收获进度的不断加快(目前在20%左右),巴西大豆丰产基本已成为市场共识,近期巴西天气良好利于大豆收获进度进一步加快,后期巴西大豆将面临庞大的出口压力,尤其是4、5月船期将得到体现,目前巴西大豆CNF升贴水水平基本与美豆持平,巴西大豆成本优势并不明显或将压制贴水市场走弱以增加出口竞争力。
虽然美豆价格下跌,但国内豆粕期货价格在周一突破3000元/吨后持续回落,进口大豆盘面压榨利润下降。监测显示,美湾大豆3月船期对大商所5月合约压榨利润为-30元/吨(包含加工费用130元/吨,下同)；巴西大豆4月船期对大商所5月合约压榨利润为20元/吨,均较周初下跌40元/吨。目前国内大豆现货压榨利润为70-170元/吨,较去年12月下旬的高点回落近300元/吨,但在目前的大豆压榨利润水平下,以及结合后期大豆到港的情况,后期油厂开机率仍将继续提升。
豆油方面,昨日国内外油脂市场以及原油市场均表现疲软,大商所豆油期货价格下跌,国内各地豆油现货价格普遍下跌,跌幅为30-100元/吨。监测显示,辽宁大连地区一级豆油价格为7170元/吨,天津地区价格为7280元/吨,山东日照地区价格为7120元/吨,江苏张家港地区价格为7160元/吨,广东广州地区价格为7050元/吨。
受春节假期影响,油厂停机放假,豆油产量有限,但贸易商基本在节前已备足库存,近期基本以消化前期库存为主,加之节后油脂消费需求下降,国内豆油库存基本保持稳定。截至昨日,国内豆油库存为115万吨左右,与上周的116万吨基本持平,较节前的106万吨增加8.5%,较上年同期的84万吨增加36.9%,较近三年同期均值的93万吨增加23.7%。
