美豆未有效突破 连粕将回吐涨幅

　　由于市场担忧“GMO(转基因)证书”审查影响供应,目前油厂挺价意愿较强,豆类冲高后回吐涨幅的概率较大。

　　美国农业部(USDA)公布了11月供需报告显示,2017/2018年度美豆种植及收割面积保持8950万英亩不变,新美豆单产49.5蒲式耳/英亩略高于此前预期。2017/2018年度美豆产量则略有调低,为44.25亿蒲式耳,低于上月44.31亿蒲式耳,高于此前市场预期44.08亿蒲式耳。2017/2018年度美豆结转库存425百万蒲,高于市场预期的420百万蒲。此外,2017/2018年度美豆压榨数据保持不变,美豆出口维持良好,2017/2018年度美豆出口数据与上月持平。总体来说,本次报告影响偏空。

　　11月下旬,“GMO(转基因)证书”审查成为大豆市场关注的焦点,传言由于农业部审查时间延长,目前或有20船进口大豆受影响,其中包括：嘉吉、金光、来宝的大豆卸船,近期油厂挺价意愿增强。在“GMO(转基因)证书”消息影响下,油厂对于远期合同停止了预售,主要是考虑到远期合同预售量较大,而能否顺利申请到转基因证书不确定性较大,因此油厂减少甚至停止了预售,现有货源以执行已经销售的合同为主。11月份的船期,多数油厂已经申请好转基因证书,影响不明显,但12月能否顺利获得审批通过,目前无法确定,市场短期炒作氛围较浓,建议不要盲目乐观。

　　自美国农业部11月供需报告出炉后,隔夜美豆主力合约期价直线下跌,由于“GMO(转基因)证书”影响发酵以及南美天气炎热干燥的预期影响,使得美豆出现了久违大涨,但1000美分仍未有效突破。目前大豆类市场呈现内强外弱格局,美豆影响因素主要集中在南美天气和出口数据上,而国内焦点则落在“GMO(转基因)证书”以及供给端的增量上。

　　近期美豆走势反复,1000美分仍是关键点位。整体而言,短线美豆冲高后仍有回落风险,上方1000美分压力位仍有效,暂难看到有效突破的可能。

　　截至11月19日一周,国内油厂开机率大幅提高,全国各地油厂大豆压榨总量195.09万吨,其中出粕155万吨,出油35.11万吨,较上一周增长13.33%,当周大豆压榨产能利用率为57.42%,较上一周增加6.44%。因当前大豆压榨利润良好,油厂开机积极性较高,随着本周大豆陆续到港到厂,停机的油厂陆续恢复开机,令当周油厂开机率大幅提升。后续大豆继续到港,而油厂开机积极性较高。预计未来两周,油厂开机率将继续提高,预计大豆周度压榨量分别将回升至200万吨、199万吨。

　　随着进口大豆不断到港,进口大豆库存量继续回升。截至11月17日,国内进口大豆库存总量596.15万吨,较上一周570.85万吨增加25.3万吨,增幅4.43%,较去年同期的552.05万吨增长7.98%。

　　最新调查显示,2017年11月国内各港口进口大豆预报到港136船872.93万吨,较10月780.8万吨增长11.79%,较去年同期783.05万吨增长11.47%。12月最新预期930万吨,较之前预期减少20万吨,2018年1月最新预期820万吨,维持预估。2月最新预期700万吨,较之前预期减少20万吨。建议关注中国农业部执行“GMO(转基因)证书”审批后是否将导致部分油厂推迟船期。

　　操作建议：豆粕1801合约短线冲高后将回吐部分涨幅,可采取高抛的单边策略,在美豆暂未有效突破1000美分的情况下,可尝试短空操作豆粕1801合约。

关于 大豆

• ·ANEC将10月份巴西大豆出口量调
  巴西10月份大豆出口量估计为614万吨,低于上周预估的644万吨
  ·终端需求淡季后市国产大豆行情仍将走
  终端需求淡季后市国产大豆行情仍将走弱为主
  ·国储进口大豆首拍“无人问津”
  总共有31.5万吨2021年产进口大豆用于拍卖,分布于广西、福建、山东、河南及江西等省区,最后全部流拍,没有任何成交
  ·6月15日当周美对华大豆装运量同比
  6月15当周美国对中国(大陆地区)装运的大豆比一周前减少34%,比去年同期减少93%
  ·中国将在6月20日拍卖31.5万吨
  中国将从6月20日开始拍卖31.5万吨国储进口大豆。这批大豆产于2020年
  ·周五阿根廷大豆现货价格上涨
  周五,阿根廷农业部提供的上河大豆FOB现货报价为554美元（含33%出口税）,比周四上涨11美元
  ·（芝加哥期市）CBOT豆粕收涨，受
  周四芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货市场收盘上涨,其中基准期约收高1.15%,追随邻池大豆和豆油市场的飙升行情
  ·6月8日美国大豆现货价格互有涨跌
  美国农业部出口销售报告显示,上周美国大豆出口净销售量为47.2万吨（包括陈豆和新豆）,前一周为42.4万吨