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12月7日,由金瑞期货主办的“2018年有色金属投资策略会”在上海举行。会上,来自宏观领域专家、有色企业和投资公司代表以及金瑞期货有色品种分析师就宏观经济、金属市场走势、市场投资机会、有色品种热点等问题进行了深入探讨。
金瑞期货副总经理沈纯表示,今年全球经济格局发生了深刻变化,贸易冲突加剧,市场信心也受到极大挑战。不过,中国经济的企稳会重新带给全球经济增长动力,全球经济最差的情况已经过去,明年不确定性仍存在但也不必过于悲观。
上海半夏投资创始人李蓓表示,受到广义信贷持续下滑、基建投资低位振荡、地产赶工不能持续且市场走弱等多重影响,明年我国宏观经济会面临一些挑战。全球大宗工业品明年总体仍会呈现一定的供应上升,部分商品的供应增速还将进一步提高。
“2019年中国经济虽然面临一些挑战,但由于支持民营企业、加大基建、减税等方面的刺激和改革政策密集出台,明年中国经济形势并不悲观。”通过分析宏观背景、美元指数走势以及美联储加息节奏放缓,金瑞期货研究所副所长王思然表示,贵金属在2019年更为乐观,但上半年或处于加息和贸易冲突两者的拉锯之中,下半年的上涨动力会更明显。
他同时表示,有色品种的供需基本面仍维持紧平衡状态,供应也呈现低增长之势,预计明年有色品种整体价格将维持振荡。
目前,全球废铜贸易引发市场关注。金瑞期货研究员唐羽锋认为,废七类禁止进口与对美国废铜加征关税,是2019年影响我国废铜供应的两大核心因素。“市场普遍认为事件会使我国废铜进口大幅减少,但实际并非如此,需要通过废铜产出国的出口数据,提前了解废铜拆解国的货源供应,才能对出口中国的趋势性变化进行预判。”
金瑞期货研究员曾童表示,预计明年锌精矿增量将集中在境外市场,境内增量将主要来自于湖南湘西地区环保高压结束后的复产。“矿虽不短缺,但在环保、产能置换等因素影响下,国内精炼锌产量出现明显下滑,我国锌冶炼生产将受到较大影响。”
就镍市场供需结构变化,金瑞期货研究员涂礼成认为,由于NPI以及湿法项目的投放,未来精炼镍缺口收窄并有望转为过剩,价格回归振荡,镍板经历长期的去库过程,库存持续降低。
