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前几年低价淀粉刺激出的需求可能重新被挤出,不利于淀粉需求的增长,后期玉米价格仍是淀粉价格走势的风向标,但需求对淀粉价格的提振能力将下降,淀粉玉米价差可能缩小。
国家粮食和物资储备局数据显示,2018年11月商品淀粉产量为289.4万吨,同比增长43.3万吨,增幅18%;商品淀粉库存为97.5万吨,同比增长24.2万吨,增幅33%。国内淀粉加工能力快速增长,加之行业开工率高企,产量增长迅速,但受多种因素影响,下游需求增速放缓,库存提高。
东北玉米春节前将稳中偏弱
1月9日,深加工企业三等拍卖玉米收购价：黑龙江绥化1670～1695元/吨,周环比下降30元/吨;吉林松原1710元/吨,持平;辽宁铁岭1780～1790元/吨,上涨40元/吨。
周内东北玉米市场价格仍以下跌为主,个别企业因库存偏低提价收购。国家粮食和物资储备局数据显示,截至2018年12月31日,黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米4322万吨,同比减少1761万吨,东北售粮进度明显偏慢。
国家粮油信息中心监测显示,截至2019年1月6日,东北三省一区农户玉米销售进度为39%,同比慢20个百分点。其中,黑龙江42%,同比慢20个百分点;吉林33%,慢28个百分点;辽宁46%,慢25个百分点;内蒙古36%,慢17个百分点。
当前,东北地区农户余粮同比仍高出两成左右,而东北深加工企业拍卖粮库存依旧充裕,非洲猪瘟疫情导致饲料企业备货积极性降低,加之中美经贸谈判有望达成农产品进口协议,综合影响下,玉米市场对后市价格已经不再一致看涨,甚至许多市场主体看空预期较强。
春节前农户售粮压力较大,预计玉米价格仍有下跌空间,但临近春节,用粮企业仍有备货需求,对价格有一定提振,加之如果价格继续深跌,可能导致农户囤粮惜售,因此下跌空间也有限,预计东北玉米价格以稳中偏弱为主。
华北玉米供应增加价格下行
本周,华北玉米市场价格整体下行。1月9日,深加工企业14%水分二等玉米收购价：山东潍坊为1950～2010元/吨,周环比下降10～20元/吨,德州1940～1960元/吨,周环比持平;河北石家庄1920元/吨,周环比下降30元/吨;河南鹤壁1940元/吨,周环比下降10元/吨。
国家粮油信息中心监测显示,截至1月6日,华北地区农户售粮进度为44%,同比持平。其中,山东44%,同比持平;河南52%,快3个百分点;河北38%,持平。
2018年12月以来,东北玉米价格持续回落,东北玉米至华北基本顺价,受东北玉米到货增加及本地农户春节前售粮增加共同影响,华北地区玉米供应略显宽松,企业小幅下调收购价格。目前,山东深加工企业平均库存在半个月左右,企业无意继续增加收购,收购量仅以满足日常生产为主。考虑春节前后是华北地区玉米上市高峰期,短期内华北玉米价格以稳中偏弱为主。
春节临近淀粉企业降价促销
1月9日,加工企业淀粉出厂价：黑龙江绥化2350～2380元/吨,周环比下降20元/吨;辽宁铁岭2440～2450元/吨,下降30元/吨;吉林长春2350～2400元/吨,持平;河北石家庄2480～2500元/吨,山东滨州2500元/吨,均下降20～30元/吨。
在综合考虑折旧等固定成本的情况下,吉林长春加工1吨玉米理论盈利74元,周环比减少10元,月环比下降15元,同比增加86元;山东滨州理论盈利-30元,周环比持平,月环比减少60元,同比持平。
截至1月9日的一周,全国淀粉行业开工率77%,周环比增加1个百分点,同比增加1个百分点。其中,东北地区大中型企业开工率为85%,周环比和同比均持平;华北地区大中型企业开工率为79%,周环比增加2个百分点,同比增加3个百分点。淀粉行业开工率处于2018年以来的次高水平。
尽管当前是春节前的备货旺季,但淀粉企业为了提高订单量,有降价促销意愿。后期来看,淀粉需求仍不乐观,一是面粉与淀粉的价差已经从前两年的1000元/吨左右缩小至500元/吨左右,玉米淀粉在面粉中的掺混量将下降;二是2019年东南亚木薯产量有望恢复,玉米淀粉的造纸需求及出口均可能受到影响;三是白糖价格持续低迷,淀粉糖对白糖的替代受阻,淀粉糖出口也不乐观。
总之,前几年低价淀粉刺激出的需求可能重新被挤出,不利于淀粉需求的增长,后期玉米价格仍是淀粉价格走势的风向标,但需求对淀粉价格的提振能力将下降,淀粉玉米价差可能缩小。
短期南北港口价格以稳为主
1月9日,鲅鱼圈港口14%水分二等新玉米主流收购价为1830～1840元/吨,锦州港口为1840～1850元/吨,周环比均下降10元/吨。本周,前期受饲料企业节前备货预期等因素支撑,北方港口玉米价格小幅上涨,但此后北方港口装船需求不及预期,玉米价格又小幅回落。
据了解,今年南方饲料企业受非洲猪瘟疫情影响,备货积极性明显不如往年,两广地区饲料企业目前仍以随用随采为主。短期来看,节前东北农户卖粮压力较大,后期随着港口新玉米到货量增加,北方港口玉米价格仍有小幅回落可能。
1月9日,广东港口散船二等新玉米报价为1980～2000元/吨,二等拍卖玉米报价1970元/吨,周环比均下降10元/吨。由于春节临近,饲料企业备货预期下贸易商报价心态坚挺,加之有北方港口的成本支撑,本周前期广东港口玉米价格一度小幅上涨。但本周后期受饲料企业备货不积极影响,贸易商报价有所回落。
短期来看,北方港口玉米价格回落及饲料企业采购疲软,仍然压制玉米价格,但广东港口玉米库存下降,对玉米价格有一定支撑,短期玉米价格预计以稳为主。
本年度玉米负结余继续扩大
国家统计局公告显示,2018年我国玉米播种面积42129千公顷,同比减少270千公顷,减幅0.64%;玉米单产6108公斤/公顷,同比减少2公斤/公顷,减幅0.03%;玉米总产量25733万吨,同比减少174万吨,减幅0.67%。预计2018/2019年度我国进口玉米300万吨,同比减少47万吨,减幅13.5%。
国家粮油信息中心1月份预计,2018/2019年度我国玉米年度总消费量为28793万吨,同比增加1003万吨,增幅3.6%。其中,饲料消费为19000万吨,比上月预测下降500万吨,同比增加500万吨,增幅2.7%。预计2018/2019年度(10月/9月)大麦进口量为450万吨,比上月预测减少100万吨,同比减少364万吨。
我国对澳大利亚大麦进行“双反”调查,大麦进口量将显著下降,有利于刺激国内玉米消费,但非洲猪瘟疫情导致生猪跨省调运持续受阻,中小养殖户出栏增加,补栏积极性降低,规模缩减,短期这一状况难以缓解,预计将影响全年度玉米饲料消费。
预计2018/2019年度玉米工业消费为7800万吨,与上月预测持平,同比增加500万吨,增幅6.8%。2018/2019年度国内深加工产能规划项目较多,但实际建成投产数量少于预期。预计2018/2019年度玉米深加工产能在1.1亿吨左右,同比增长约1000万吨,玉米工业消费将继续增长。考虑稻谷“去库存”政策,预计仍将有部分不宜食用的稻谷替代玉米生产燃料乙醇。
玉米产量持平略减,消费需求继续增加,预计2018/2019年度玉米市场负结余继续扩大,当年结余为-2760万吨,负结余同比扩大1223万吨。
