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前期,因仓单压力,菜油涨势不如豆油和棕榈油。而近日,在中加关系紧张的背景下,菜油走势较强,涨幅居三油之首。后市,预计菜油价格仍有上涨空间。
数据显示,截至1月18日,两广及福建地区菜油库存为9.91万,较前一周的10.9万吨减少9900吨,降幅为9.08%,但较去年同期的5.3万吨增长86.9%。虽然库存环比有所减少,但同比依然高企,压力仍在。
不过,也要看到,菜油市场不乏利多因素。
全球菜籽预计减产
美国农业部的报告显示,2018/2019年度全球菜籽产量预计较2017/2018年度减少5.15%,至7022万吨；库存消费比预计下降1.02个百分点,至8.45%。加拿大为菜籽主要出口国,出口量占全球菜籽出口量的2/3,预计2018/2019年度加拿大菜籽产量减少1.08%,至2110万吨,而出口量增加7.5%,至1160万吨,以至于库存消费比下降至11.33%,略低于2017/2018年度的11.73%。同时,欧盟、澳大利亚、印度等主产国均受天气影响,出现不同程度的减产。
欧盟菜籽产量并不能满足国内菜油需求,每年的菜籽进口量在400万吨以上。日本菜籽进口量在250万吨,墨西哥菜籽进口量在200万吨,我国菜籽的进口量也超过450万吨。全球菜籽贸易竞争激烈,制约我国菜籽进口量的增长。2019年,我国菜籽进口量或因欧盟、澳大利亚、印度的减产而减少。加之中加关系紧张,若加拿大菜籽对我国的出口不畅,则可能重现2016年进口量锐减的景象。2016年,10月进口量小于10万吨,当年进口量不足360万吨。
中加关系紧张的背景下,目前到港的加拿大菜籽有3船尚未卸货,而已经卸货的5船,封存等待商检。商检流程复杂,能否顺利通关还需观察。尽管原料供应暂时不受影响,但市场心理层面形成了一种货源趋紧的预期。
全国范围内油菜种植积极性下滑
此外,油厂对4月及以后的船货尚不敢买入,2—3月因春节效应到港量估计只有平时的一半,预计3—4月进口菜籽供应紧张。
国产菜籽种植收益因人工成本增加而下滑,农民种植积极性下降,国产菜籽产量逐年减少。预计2018/2019年度国产菜籽同比减少10%,产量在350万—380万吨。从全国的种植格局来看,两湖地区油菜种植面积降幅明显；四川是菜油主要消费地,加之运费较高,种植面积不减反增；内蒙古、贵州的菜籽主要供当地消费,油菜种植面积变化不大。
此外,截至2017/2018年度,临储菜油库存仅剩15万吨,去库存任务基本完成,临储菜油对市场的影响减弱。另外,菜油仓单自1月14日以来持续下降,仓单压力明显缓解。5月之前,旧仓单还未注销,按2018年抛储菜油均价测算,盘面支撑在6400元/吨一线。
