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国内豆粕消费需求下滑,蛋白进口多元化,保障国内蛋白供应没有问题,但当前中美贸易摩擦炒作正热,短期豆粕价格或将维持偏强态势。
中美贸易摩擦升级,美国大豆库存处于创纪录高位,5月13日,美国CBOT大豆期价跌破8美元/蒲式耳,同比下跌21%,创下2008年以来新低,跌破美国豆农种植成本。
中国大豆进口量占全球大豆贸易量的六成左右,也是全球大豆贸易增长的主要来源。若中美贸易摩擦持续升级,美国豆农将失去中国市场,失去全球最大的消费市场,全球大豆库存将继续留在美国,CBOT大豆价格短期或仍将低位运行。
豆粕：需求转好高位震荡
5月15日,国内沿海地区43%蛋白豆粕现货报价为2600～2660元/吨,较前一日上涨10～20元/吨。
上周沿海地区油厂开机率回升,大豆压榨量升至167万吨,但大豆到港量较大,大豆库存继续上升。监测显示,上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为625万吨,比前一周增加42万吨。中美贸易谈判出现波折,豆粕价格上涨刺激贸易商和饲料养殖企业补库,豆粕库存下降。5月13日,国内主要油厂豆粕库存为61万吨,比上周同期减少6万吨,比上月同期减少8万吨,比上年同期减少63万吨,比过去3年均值减少37万吨。
3月份以来,豆菜粕价差处于历史低位,豆粕替代杂粕需求增加,加之生猪养殖利润上升,饲料配方中豆粕添加比例上升,豆粕需求好于预期,制约豆粕库存上升幅度。预计5月份豆粕需求仍将保持较好态势,但6月份压栏大猪集中出栏,猪料消费需求可能大幅下滑。而大豆到港量较为集中,加之压榨利润良好刺激油厂积极开机,预计豆粕库存将上升。
中美贸易摩擦再现波折,近日美豆价格持续下跌,国内豆粕价格上涨。南美大豆集中收获上市,与美豆出口形成竞争,未来美豆高库存的局面难以改变,加之市场预期今年美豆播种面积可能高于此前预期,也压制美豆价格。中美贸易不确定性增加,巴西大豆升贴水上涨,加上国内需求好于预期,预计短期内豆粕价格或将偏强运行。
