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美联储六月议息会议维持利率不变,但为未来货币宽松打开大门,黄金因此出尽风头,上周内外盘金价纷纷创下阶段新高。分析人士表示,降息有望成为黄金新一轮上涨的催化剂,叠加国际贸易局势、地缘局势方面仍存较大不确定性,黄金价格有望开启新纪元,黄金股也有望获得不错收益。
内外盘价格联袂大涨
上周,国内外黄金价格联袂大涨。上周五,COMEX黄金期货主力合约一度创下2013年9月以来新高1415.4美元/盎司,收于1403美元/盎司,周度累计上涨4.29%,周K线创下“五连阳”；伦敦现货黄金价格一度触及1411.75美元/盎司,创下2013年9月初以来新高；国内沪金期货主力1912合约盘中也一举创下逾六年多新高316.5元/克,周度累计上1.9%,周K线创下“四连阳”。
招金期货贵金属研究院分析师表示,由于美联储6月议息会议为降息开启大门,美元和美债收益率齐跌,各国央行在货币政策方面的宽松转向支撑了大宗商品的上涨,叠加全球经济下滑预期增强,避险资产黄金因此受益而暴涨。
国都期货分析师张楠表示,5月以来,受国际贸易局势趋于复杂化刺激,叠加地缘局势冲突加剧,黄金避险功能凸显。此外,美联储暗示准备进行十多年来首次降息,亦助推黄金价格接连大涨。
CME“美联储观察”调查显示,美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为75%,降息50个基点的概率为25%；9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为12.7%,降息50个基点和75个基点的概率分别为66.5%和20.8%。
招金期货贵金属研究院分析师表示,美联储年内降息概率升温是助长这波金价走势的关键性因素。此外,目前伊朗急于解除制裁,美伊全面开战的可能性很小,但局部的小摩擦会接连不断,对金价有短期提振作用。
第三轮牛市起点
从历史上黄金牛熊周期来看,张楠表示,目前黄金正值第三轮牛市起点,背后主要有两方面利好因素。其一,美联储转“鸽”。随着2018年美股大幅回调和美国部分宏观经济数据回落,尤其是5月非农数据异常疲软,进一步抬升了降息预期。此外,最新的美联储会议暗示准备进行十多年来的首次降息,预计2019年下半年美国将进入降息通道,利空美元指数,支撑黄金上行。但由于多国央行纷纷转“鸽”,因此美元在一定程度上受到支撑,后市需关注美联储降息进程。其二,全球避险情绪升温。5月以来国际贸易局势趋于复杂化、地缘局势冲突加剧大大提振了市场避险情绪,利多黄金。尽管近日存在缓和之象,但仍有较大不确定性,对黄金形成支撑。
天风证券有色金属行业分析师杨诚笑、孙亮也认为,黄金价格有望开启新纪元。黄金与美元的负相关关系仍然明显。美元加息结束已经打破了黄金价格的天花板,降息有望成为黄金新一轮上涨的催化剂。此外,人民币汇率再次进入升值的可能性较小,人民币计价的黄金涨幅有望持续高于美元计价的黄金。
A股方面,上述分析师表示,国内黄金上市公司中山东黄金的弹性明显高于其余上市公司,推荐弹性标的：山东黄金；低估值的紫金矿业可能再次受到市场的重视。此外,黄金上涨时白银从未缺席,白银价格有望跟随黄金价格出现较大涨幅,银泰资源和盛达矿业值得关注。
