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5月下旬以来,国内玉米系期货呈震荡下行走势。分析人士表示,目前临储玉米拍卖继续降温,玉米市场整体供应充足,叠加玉米下游需求相对平淡,使得市场对玉米期价的看涨心态受阻,预计短期内包括玉米及玉米淀粉在内的玉米系期价或偏弱运行；另外,市场预期玉米有产需缺口,且存在政策底的支撑,中长期看涨的思路不变。
上涨动力不足
Wind数据显示,自5月20日以来,玉米期价及玉米淀粉期价呈持续下挫态势。截至7月3日收盘,玉米期货主力C1909合约报1939元/吨,与5月20日盘中所创2021元/吨的阶段高位相比,已累计下跌逾4%；玉米淀粉主力CS1909合约报2379元/吨,与5月20日盘中所创2477元/吨的阶段高位相比,累计跌幅接近4%。
广州期货指出,在近期玉米系期价持续下行的同时,玉米现货价格亦连续走弱,这从侧面反映出当前的供应较为充足,而贸易商观望气氛相对较浓。
广州期货表示,从目前的拍卖情况来看,临储拍卖已经进入第六轮了,总成交量降至33.57%,上一周为46.11%,平均成交价降至1667元/吨,比上周下跌10元/吨。成交量与成交率总体出现下滑,市场参与热情也逐渐降温,随着东北拍卖粮陆续流入市场,市场的供应阶段性也较为宽松。
另外,南北方港口库存方面,广州期货指出,截至6月21日,辽宁四港总库存为390.3万,环比减少7.4万吨,北方贸易主体收粮大幅减少,港口库存亦继续减少；南方港口内外贸玉米库存总量为117.9万吨,库存也是相对于北港来说居高不下,这在一定程度上也反映了南方饲用消费不振的情况。
方正中期期货表示,临储玉米拍卖继续降温,市场参与热情持续降温,拍卖底价提高的利多情绪逐渐被弱化,玉米价格重归基本面。
成本仍有支撑
分析机构表示,目前玉米市场供应充足,下游需求端相对平淡,短期来看玉米价格上涨动力不足,但受成本支撑下跌空间也不会太大。
方正中期期货表示,目前我国国储玉米库存降至不足8000万吨,那么随着后期抛储的进行,在没有有效的进口冲击下,那么库存随着时间的推移将降至一定低位,对于价格来说有着明显支撑。而对于目前的国储抛储低价加上运费升贴水等系类费用成本大概在1850元/吨,这也是当前玉米的成本的硬支撑。
玉米淀粉期价主要是随玉米期价波动,目前部分玉米淀粉生产企业恢复生产,开机率有所回升。加工利润方面,国内玉米淀粉生产企业加工利润大多亏损,并且玉米淀粉阶段性供给充足,部分企业存在挺价心态,造成玉米淀粉底部支撑,也难有大幅下降。基于此,方正中期期货预计玉米淀粉期价将继续随玉米期价波动。
中粮期货则表示,国内玉米市场进入拍卖季,拍卖底价是市场的底部支撑,今年底价已提高200元/吨。另外,2019/2020年国内玉米种植面积下降已成事实,年度供需仍有缺口,考虑到后期天气题材炒作和临储快速去化,玉米期货长线看多逻辑不变。
