郑糖价格中枢继续上移

　　目前国际重要分析机构对2019/2020榨季全球食糖供应缺口的预估量均上调,新榨季全球食糖供给偏紧的预期将加强。国内糖市自5月进入纯销糖期后,连续数月销糖率高于去年同期,同时,6月国内食糖进口锐减,国内糖市基本面逐渐向好,郑糖价格中枢将继续逐步抬升。

　　国际糖市供给偏紧

　　近期国际分析机构纷纷上调了2019/2020榨季全球食糖供应缺口的数量,国际糖市供给偏紧。分析机构将2019/2020榨季全球食糖供应缺口预估从之前的162万吨上调至367万吨。2019/2020榨季巴西中南部糖产量预计从之前的2680万吨下调至2580万吨,印度糖产量预计从之前的2950万吨下调至2830万吨。此外,泰国、欧盟、澳大利亚和墨西哥等主产区干旱可能对全球产量造成影响。巴西分析机构DATAGRO近期将2019/2020榨季全球糖市供应缺口预估调升至642万吨,5月预估为234万吨。

　　国内食糖销售快于去年同期

　　2018/2019年度食糖生产已全部结束。截至2019年7月底,2018/2019榨季累计生产食糖1076.04万吨,同比上一榨季的1031.04万吨增加4.36%。其中,蔗糖和甜菜糖分别为944.5万吨和131.54万吨,而上一榨季分别为916.07万吨和114.97万吨。

　　截至2019年7月底,食糖累计销量856.59万吨,同比上一榨季的760.97万吨增长12.57%；销糖率79.61%,同比上一榨季的73.81%增加5.8个百分点。蔗糖和甜菜糖销量分别为739.55万吨和117.04万吨,而上一榨季分别为656.83万吨和104.14万吨。库存方面,截至2019年7月底新增工业库存219.45万吨,同比下降18.74%,新糖去库存速度明显快于去年同期。

　　海关总署公布的数据显示,6月进口食糖14万吨,同比减少100%,环比减少63%。截至6月底,2018/2019榨季累计进口食糖191万吨,同比增加3.8%,而2017/2018榨季累计进口食糖243万吨。

　　全球糖市基本面逐步改善,加之中秋、国庆双节备货期临近,利多郑糖。技术上看,郑糖均线呈多头排列格局,价格中枢将继续上移。

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