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27日,国内期货市场日盘盘中,棕榈油期货价格大幅上涨。分析人士认为,随着全球主要经济体纷纷复工复产,市场对产地出口恢复预期好转,但棕榈油暂时还不具备大涨基础,产地仍然面临库存上升压力。
据了解,5月12日,马来西亚棕榈油局(MPOB)公布马来西亚4月棕榈油供需数据,数据非常利空,但是报告公布后,马盘和大连棕榈油却止跌反弹,一周上涨超过7%。金信期货农产品分析师傅博告诉期货日报记者,市场从担忧产地棕榈油库存上升,转为预期产地出口恢复,这是推动棕榈油价格反弹的主要原因,但棕榈油暂时还不具备大涨基础,产地仍然面临库存上升压力。
“市场对产地库存上升的担忧情绪在机构给出马来西亚4月数据的预期后达到高峰,机构对马来西亚棕榈油4月的产量预估是环比增15%—19%,出口环比增2%—5%,月末库存增9%—14%。结果是,4月马来西亚产量165万吨,环比增18.28%；出口124万吨,环比增4.4%。4月底库存为205万吨,环比增18.26%。库存增幅超过市场预期,库存绝对水平为2019年12月以来新高。”傅博认为,报告比预期利空,但产量和出口数据基本符合市场预期,库存上升超预期和马来西亚国内消费下降有关,报告公布后,整个市场情绪和预期开始转变。
值得注意的是,过去3周,中国采购了超过30条船的5—11月船期的棕榈油,印度也时隔4个月再次购买马来西亚棕榈油,船运机构的数据表明5月前半月马来西亚棕榈油出口环比增7%。傅博认为,随着全球主要经济体纷纷复工复产,市场对产地出口恢复预期好转。若印度、欧洲和中国集中补库,假设5、6月产地的出口环比均增长12%的话(基于船运机构对5月马来西亚出口增长的预估),5月底马来西亚棕榈油库存将仅小幅增加5万—8万吨,6月底库存可能较5月有所回落,这对棕榈油价格构成支撑。
“不过,虽然全球经济正在顽强重启,棕榈油需求恢复值得期待,但由于原油价格仍然处于历史低位,生物柴油的消费受到抑制,同时餐饮消费在疫苗出来之前很难恢复正常,也将限制棕榈油的食用需求,所以产地的棕榈油出口仍将低于历史水平。7—10月,随着产地棕榈油进入高产期,产地还将面临库存上升压力,历史数据也表明这一时期往往会出现季节性累库。”傅博说。
