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10月份以来,国内小麦市场价格在供需错配影响下呈现偏强走势。造成供需错配的主要原因是秋粮上市后玉米价格高开高走引发小麦饲用需求明显增加,而贸易商看多后市,惜售心理增强。经过本轮上涨,目前华北地区制粉企业小麦进厂价升至2460～2540元/吨,大体与通过拍卖采购的到厂成本持平。受此影响,10月份以来政策性小麦竞价交易火爆,成交量屡创新高。
市场价格区间上移
10月份以来,在市场购销重心转向秋粮、小麦市场流通粮源数量下降、用粮企业采购需求增加及玉米价格上涨等因素影响下,国内小麦市场价格区间持续小幅上移。与此同时,有关2021年小麦最低收购价调整的传言也对市场行情走强起到了推波助澜作用。
整体看,由于政策性小麦持续投放且调控力度加强,小麦价格涨幅相对玉米较为有限。国家粮油信息中心统计数据显示,截至10月末,河北石家庄普通小麦进厂均价为2500元/吨,河南安阳2490元/吨,河南商丘2480元/吨,均较10月初上涨50元/吨；山东济南2480元/吨,河南郑州2510元/吨,均上涨60元/吨；江苏徐州2460元/吨,上涨80元/吨；安徽宿州2460元/吨,上涨100元/吨。
拍卖成交明显增量
近期,供需错配导致政策性小麦拍卖成交量大增。秋粮上市后仓储、贸易企业因忙于玉米收购,导致流通市场小麦供给随之下降；受玉米价格走高影响,饲用小麦需求释放,粮价上涨预期下用粮主体囤粮意愿增强,使得小麦市场需求明显增加。在供减需增的情况下,拍卖市场粮源性价比优势显现,部分饲料、养殖企业转向政策粮拍卖市场采购,成为拍卖成交持续增量的主要推手。
据统计,2020年10月国家政策性小麦累计投放量1198.41万吨,实际成交727.81万吨,平均成交率60.73%,周平均成交242.6万吨；相比之下,9月国家政策性小麦累计投放1321.49万吨,实际成交113.45万吨,成交率8.59%,周平均成交22.69万吨；上年10月国家政策性小麦累计投放1198.45万吨,实际成交11.91万吨,平均成交率仅0.99%,周平均成交2.98万吨。
据估算,目前国家最低收购价小麦库存量仍有8000万吨左右,饲料企业积极竞拍有利于小麦去库存；同时,充裕的政策性小麦库存也有利于抑制后期小麦及玉米市场价格过度上涨。进入11月份后,预计随着拍卖市场成交小麦持续出库,拍卖市场累计成交量逐渐转化成为市场供给量,小麦市场价格将逐渐企稳,市场恐慌心理有所缓解。
饲用替代效应增强
今年夏收以来,饲用小麦需求增量是带动小麦市场价格保持强势的主要原因之一。10月份以来,尽管产区新季玉米陆续收获上市,但受进度偏慢、基层上市量有限、各主体抢购积极等影响,玉米价格连续上涨,与小麦之间的差价表现明显。特别是当前华北地区玉米价格已高于小麦,部分饲料企业积极参与政策性小麦竞拍,并在饲料配方中增加小麦添加比例。据监测,截至10月末,河南郑州地区玉米与小麦的价差为80元/吨,山东济南地区为70元/吨,而上月同期均为-60元/吨。
托市底价小幅上调
2021年小麦(三等)最低收购价为2260元/吨,比今年提高20元/吨,托市收购总量仍限定3700万吨。小麦最低收购价上调是今年疫情影响下维护国家粮食安全的需要,20元/吨的涨幅其信号意义远大于增收意义。既不会对当前粮价带来较大刺激,又能在一定程度上降低农民种植成本上涨后所产生的生产压力,对保护农民种粮积极性具有积极意义。
政策性小麦陆续出库利于缓解市场供需,预计短期内小麦市场价格上涨空间有限。后期玉米市场供应将逐渐好转,预计玉米行情对小麦价格的带动效应将减弱。
