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本周(2021年4月6-9日),国内外棉价小幅上涨；国内外棉纱价格继续小幅下跌,跌幅有所收敛；涤纶短纤价格先涨后跌,整体高于上周水平。
一、国内棉价小幅上涨
本周,ICE期棉上涨,带动郑棉修复前期跌幅,郑棉资金加快移仓换月,下游纺织继续观望,国内棉价小幅上涨,振荡走势明显。2021年4月6-9日,郑州商品交易所棉花期货5月合约结算均价14959元/吨,较前周上涨175元/吨,涨幅1.2%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价15237元/吨,较前周上涨75元/吨,涨幅0.5%。
二、国际棉价小幅上涨
本周,美国经济数据表现强劲,美联储重申宽松论调并淡化通胀风险,提振市场情绪,美元和美债收益率双双回落,美股再创新高,叠加美国得州棉区干旱炒作,推动ICE期棉上涨,再次打开80美分/磅关口,皮棉现货周后跟涨明显,整体仍低于上周水平。2021年4月6-9日,纽约棉花期货主力合约结算价80.04美分/磅,较前周上涨0.47美分/磅,涨幅0.6%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价86.88美分/磅,较前周下跌0.42美分/磅,跌幅0.5%,折人民币进口成本14101元/吨(按1%关税计算,含港杂和运费),较前周下跌19元/吨,跌幅0.1%；国际棉价比国内棉价低1136元/吨,内外价差较上周扩大92元/吨。
三、国内外棉纱价格继续下跌
本周,下游纺织订单整体依然乏力,棉价止跌,棉纱尚未止跌,但跌幅有所收窄。受欧美、拉美、东南亚疫情反弹影响,国际棉纱依然销售疲弱,近期大量进口纱到港,贸易商急于降价销售变现。目前常规进口纱高于国产纱225元/吨。国内下游坯布销售缓慢,库存继续增加,纯棉布价格继续小幅下跌,尚未企稳。涤纶短纤价格随原料PTA先扬后抑,整体高于上周水平。
四、后市展望
国际棉价盘整,继续上行空间有限。
3月摩根大通全球制造业PMI指数达到55%,创下2011年5月以来新高,国际货币基金组织(IMF)再次上调2021年全球经济增速至6%,但警告利率飙升可能对新兴经济体造成特别痛苦的影响,上周美国首次申领失业金人数走高,显示出疫情下美国经济复苏道路坎坷。国际棉花方面,棉价下跌后,上周美棉签约量再次大增,装运加快；近期美国得州干旱,东南、中南棉区遭遇降温,为资金炒作天气提供条件；截至上周末美国新棉种植进度为6%,低于去年同期的7%。巴基斯坦棉纺行业对产量持续下降和印度棉进口禁令感到担忧,截至4月1日巴基斯坦轧花厂累计收到新棉95.2万吨,同比减少34%,创近三十年最低水平,下年度新棉播种已在信德省开始。由于疫情反复,主要纺织服装生产、消费再次受到影响,3月孟加拉国服装环比下降6.5%,近期印度、孟加拉国部分地区再次封锁,纺织厂需求清淡,拖累消费复苏节奏。综上所述,棉价经历大幅波折后,对新年度植棉意向和天气注度提升,期待即将公布的4月USDA报告释放利好消息。短期国际棉价有望在80美分/磅左右保持坚挺,但受欧美疫情反弹、中美关系复杂等多因素制约棉价上涨空间。
国内棉价进入调整观察期。
近期国外经济复苏预期和大宗商品价格上涨,上游价格上涨难以向下游转移,统计局数据显示,3月纺织业生产出厂价格上涨101.9%,服装消费价格仅上涨0.4%,中央近期多次关注大宗商品价格上涨快问题,4月8日召开的国务院金融稳定发展委员会第五十次会议强调“要保持物价基本稳定,特别是关注大宗商品价格走势”。国内棉花方面,随着棉价止跌企稳,皮棉销售略有恢复,截至4月2日全国棉花收购加工企业累计销售皮棉505.8万吨,同比增加122.7万吨。上游棉花原料价格逐渐止跌,下游棉纱、棉布仍未止跌。纺织普遍认为棉纱利润较好,但3月旺季未见,后续订单尚不明朗,棉纱库存向贸易商转移,目前棉纱贸易商心态分化严重,听闻有贸易商开始抛货；下游织布利润薄弱,上下游传导受阻,对终端消费需求较担忧。需关注“五一”消费表现,及秋冬订单衔接是否顺畅。短期受外围环境影响较大,棉价进入观察阶段,中美关系复杂形势下,谨慎运行。
