国庆节后菜油价格短期仍易涨难跌

　　前言：截止到2022年9月29日,本周全国三级菜油现货均价为13490元/吨,较上周上涨890元/吨,涨幅7.06%。国庆节即将来临,国庆节前后菜油行情走势如何。

　　国庆节前：

　　根据Mysteel调研显示,截止到2022年第38周,国内进口加拿大油菜籽共计压榨94万吨,同比2021年的179.75万吨减少47.71%。2022年1-3季度,由于旧季加籽减产及旧季加籽出油率降低等因素影响,加拿大油菜籽的CNF价格居高不下,国内前三季度采买菜籽及菜油不积极,全国菜油处于供应偏紧态势。

　　根据海关数据显示,2022年1-8月国内菜籽进口数量为73.6万吨,同比2021年1-8月菜籽进口数量减少49%。根据海关数据显示,2022年1-8月国内菜油进口数量为61.5万吨,同比2021年1-8月菜油进口数量减少62%。从进口端来看,无论是进口菜籽的压榨产油量还是直接进口的菜油量都呈现出显著减少的态势,菜油整体供应偏紧。同时,当前国内菜油库存处于低位,可售现货整体处于偏紧态势,此点在当前菜油现货基差上表现的尤为明显。

　　国庆后：

　　2022/23年度加拿大油菜籽产量恢复到正常水平,加拿大油菜籽出口价格大幅下跌,国内榨利重新开启。同时,中加贸易关系有所缓和背景下,国内企业纷纷开启采买加拿大菜籽的计划,且国内油厂产能将进一步释放,根据Mysteel预估,9-12月中国采买加拿大油菜籽船为33-35条（船期）,数量约为200万吨。如此大供应背景下,国内早已经停机的油厂将计划重新开启国内菜籽压榨线,菜籽实际压榨数量或回归到2018年水平。

　　前期加籽的减产叠加宏观消息反复背景下,菜油曾屡创新高后高位回落。从中长期来看,未来供应格局菜油将回归到,进口菜籽压榨为主。但菜油需求端仍需要一定时间恢复,菜油由于前期价格高企,根据Mysteel预估,中国2022年1-8月进口端菜油（进口菜油量+进口菜籽压榨量）表观月均需求量为13.3万吨。当前国内菜油需求端口难以短时间恢复,大供应对应小需求或仍维持一段周期后再开启大供应对应大需求。

　　国庆节后,菜油现货偏紧态势难以改善,基差处于历史高位,近月菜油仍以偏强思路对待。从中期来看,国内菜油供应增量转折点或出现于11月中下旬,静待国内加籽买船大量到港,但仍需关注国内四季度菜油还储情况,供需平衡转折点或出现于12月中下旬。从长期来看,未来国内菜油供应激增已成事实,国内菜油或仍需要以偏空思路对待,该态势后市需关注国内买船及加籽榨利情况。

关于 菜油价格

• ·供应宽松格局明显菜油价格将维持弱势
  国内沿海地区一级豆油市场报价7450-7720元/吨,较前一日下跌10-30元/吨,周环比下跌150-300元/吨
  ·国庆节后菜油价格短期仍易涨难跌
  本周全国三级菜油现货均价为13490元/吨,较上周上涨890元/吨,涨幅7.06%。国庆节即将来临,国庆节前后菜油行情走势如何
  ·2020年1月8日安徽省合肥市丰粮
  2020年1月8日安徽省合肥市丰粮油脂饲料有限公司,菜粕报价2250元/吨
  ·2019年12月24日安徽省合肥市
  2019年12月24日安徽省合肥市丰粮油脂饲料有限公司,菜粕报价2200元/吨。
  ·菜油价格可继续高看一线
  近期,油脂板块走势偏强,豆油领涨,带动棕榈油价格上涨,菜油次之。从7月中旬开始,豆油从5415点上涨到6150点,涨幅接近20%
  ·菜粕行情振荡整理 菜油价格偏弱调整
  3月3日,菜籽主力收报4889元/吨,跌75元/吨,跌幅1.51%；菜粕1705合约收报2450元/吨,涨2元/吨,涨幅0.08%
  ·11月中旬安徽芜湖菜籽菜油价格平稳
  11月中旬,安徽芜湖市场粮油品种丰富、供应充足、购销趋活、需求趋升,市场菜籽有价无市,价格维持平稳,食用油价格稳中略涨
  ·安徽六安市场豆油走低 菜油价格持稳
  入11月中旬,安徽六安市场粮源充裕、品种丰富、购销清淡、交易一般,当地市场豆油走低,菜油价格保持平稳