预计钢价维持区间震荡走势

【现货和基差】唐山钢坯价格维稳至4380元每吨,华东螺纹钢现货价格-40至4680元每吨,热轧价格-40至4720元每吨。螺纹钢和热轧10月合约夜盘基差分别为97元和31元每吨。

【利润】价格下跌,钢材利润有所走扩,原料端焦炭现货较为坚挺,铁矿价格跟跌。

【供给】日均铁水持续上升,五大品种周产量环比+23至1003.55万吨。虽然粗钢产量平控背景下,产量已经超过去年均值,但短期钢厂保生产,生铁产量持续上升,影响供应偏紧的原料持续去库,成本支撑明显。受华东钢厂复产影响,螺纹钢产量环比上升8至305.6万吨,热轧产量环比上升13.8万吨至328.8万吨。发改委强调粗钢压减1000万吨以上,江苏、山东陆续传出减产消息,关注减产落地情况。

【需求】6月1日上海解封,需求环比有所修复,需要观察需求改善的强度。从钢材下游行业看：地产行业的刺激政策在持续宽松。但从4月地产行业数据看出,地产销售和拿地依然处在探底过程中,居民对地产行业信心不足,同时在动态清零的政策下,预计上半年地产行业用钢都很难回暖；基建行业施工受制于疫情和雨季影响,需求释放强度不如预期；制造业受海外缩表和国内消费下行,需求大概率见顶下滑。综上,上半年钢材需求强度不容乐观。但华东疫情干扰消退后,需求环比将有所修复。

【库存】本周受端午节影响,以及华南降雨影响,库存环比上升23万吨至2184万吨。

【观点】5月经济数据显示地产环比改善,但幅度有限。从基本面看,原料维持去库,焦炭处于第二轮提涨中,成本支撑依然有,关键在于压减粗钢产能落地情况。钢材需求维持偏弱,前期成本支撑钢价,在压减粗钢产量预期下,黑色金属整体估值下移,但原料数据维持去库,成本下移空间有限,预计钢价维持区间震荡走势。

关于 钢价

• ·黑色期货下跌，钢价涨势受阻
  截至发稿,期螺主力合约报3625元/吨,较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水125元/吨
  ·6月9日黑色期货上涨，钢价跟随走强
  截至发稿,期螺主力合约报3691元/吨,较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水29元/吨
  ·黑色期货低开震荡，钢价普遍下跌
  期螺主力合约报3448元/吨,较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水72元/吨
  ·螺纹钢一周跌超100，下周钢价或弱
  截至5月26日,全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3696元/吨,周环比下跌125元/吨；8.0mmHPB300高线均价3878元/吨,周环比下跌117元/吨
  ·5月17日黑色期货上涨，钢价涨跌空
  截至发稿,期螺主力合约报3685元/吨,较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水45元/吨
  ·5月15日黑色期货上涨，钢价跟随走
  期螺主力合约报3631元/吨,较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水99元/吨
  ·黑色期货下跌，钢价跟随走弱
  截至发稿,期螺主力合约报3637元/吨,较上海市场20mm三级抗震螺纹钢(理计）贴水183元/吨
  ·2023年4月24日南钢南京地区螺
  2023年4月24日南钢南京地区螺纹钢价格下调