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外媒10月17日消息：全球工业金属交易量已经下降,并可能进一步下滑,因为经济增长面临美联储等央行激进加息以及黑海冲突的威胁,导致买家——特别是主要消费国中国的买家转而观望。
美联储激进加息加剧了人们对即将到来的经济衰退的担忧,而俄乌冲突后第一季度金属价格疯狂波动,令人们对价格走势的信心依然不足。
今年迄今为止,全球商品交易所的铜交易量已经下降了三分之一,其他大多数工业金属的交易量也在下滑,其中镍受到的冲击最大。工业金属需求减弱是全球经济的一个不祥之兆。铜被视为经济关键指标。虽然汇率以及利润率也对铜价走势造成影响,但是铜交易量与全球经济增长和制造业的相关性依然高达60%-80%。独立顾问罗宾?巴尔说,显然,经济衰退的威胁影响到市场投资者参与风险资产。
中国是世界上最大的商品生产国和消费国。截至8月,今年上海期货交易所（SHFE）的铜交易量下降了33%。除了经济不景气和房地产危机,交易员们不愿意在封城期间做出重大交易决定,因为缺乏面对面的交流,制定交易策略受到制约。加上经济放缓,也令交易者采取更保守的做法。交易员称,中国的一些铜交易已经转向上海国际能源交易所(INE)的新国际铜合约,但这只占上海期交所成交量下跌的一小部分。今年迄今为止,INE的交易量增加了819,288吨,但SHFE的交易量却下滑了7,440万吨。
在美国COMEX市场,今年前八个月的铜日均成交量也下滑了21%。巴尔说,宏观信号发出卖出或做空信号,但是交易员还是会非常谨慎,因为哪怕熊市里的反弹也可能让你亏掉裤衩。
投资管理公司Ninety One的投资组合经理汤姆?纳尔森表示,由于电动汽车和可再生能源的预期需求增长,许多投资者长期看好铜,但短期内却持币观望。近期铜供应非常充足,即使非常看好能源转型期的铜走势,但是考虑到近期的供应趋势,也可能会选择未来一两年内按兵不动。
在LME这个世界上历史最悠久、规模最大的工业金属市场,交易量也有所下降,但在大多数情况下,其表现优于美国和中国的竞争对手。尽管3月份镍价疯狂飙升,迫使该交易所暂停活动并取消了数十亿美元的交易,激怒了许多投资者并引发了诉讼,但LME的地位仍然巍然不动。由于信心受损,镍交易量下滑最多,今年迄今为止LME的镍交易量下降了17%,尽管SHFE的镍交易量暴跌70%。上海交易量急剧下降的原因是上海期货合约还没有确立其作为全球基准的地位,而且自3月份伦敦镍危机以来,LME镍合约在亚洲关键交易时间没有开放,因此缺乏套利机会。LME数据显示,许多参与者已经放弃了镍市场,一些交易员称,这一趋势似乎将继续下去,随着越来越多的人选择直接谈判价格,将导致交易量更低,波动性更大。
伦敦经纪商苏克登金融(Sucden Financial）首席执行官马克?巴里表示,拥有145年历史的LME的铜交易量今年迄今仅下降了6%,比SHFE和Comex的情况都要好,因为其业务的核心是基于现货贸易,包括来自铜矿和工业用户的现货。他说,LME在很大程度上是由传统贸易流支撑的。这些流量将会存在,即使它们会因为经济活跃度降低而减少。
