木浆价格止涨下行

本周针叶木浆和阔叶木浆价格止涨稍有回落。7月20日针叶木浆山东地区市场均价为5330元/吨，与7月16日均价5396元/吨相比下降了1.22%。7月20日阔叶木浆山东地区市场均价为4380元/吨，与7月16日均价4390元/吨相比下涨了0.23%。

通过观测市场变化来看，本周针叶木浆和阔叶木浆价格均呈现下行走势。供应方面，目前木浆现货市场供应量平稳，纸浆国内主流港口青岛港库存继续呈现去库的趋势。随着加拿大国际码头和仓库联盟于近期达成协议开始复工，使得后期纸浆进口量仍然高位，对木浆价格支撑有限。

需求方面，当前市场整体成交较弱，多观望为主。多家上市纸企半年度业绩预亏，使得终端需求持续不振，造纸行业去库存状态仍在继续。随着下游采购氛围偏弱，市场陷入僵持，加之社会面需求提振不足，业者心态较难表现乐观。

期货方面，7月20日上期所纸浆期货sp2309合约开盘价5264元/吨，最新价5284元/吨，日涨幅0.76%，成交43.16万手，持仓275,783手。

下游白卡纸和灰底白板纸价格保持平稳运行，7月20日白卡纸230g-400g市场均价为4640元/吨，7月20日灰底白板纸250g市场均价为4165.67元/吨。本周白卡纸和灰底白板纸价格持续低位徘徊，白卡纸新产能产量陆续提升，需求延续淡季，且下旬进入回款周期，市场成交重心存下挫压力。白板纸纸厂开工积极性不高，处于传统淡季，下游采购心态谨慎，新单增量有限。目前白卡纸和白板纸市场供应压力较大，纸厂承压出货，供需矛盾格局难有缓解。

目前木浆市场价格变化不大，多窄幅震荡为主，市场交投多以刚需采买为主。卖家延续挺价态度，预计短期木浆现货价格维持震荡整理。