“贵人鸟”跨界转型 自救还是押注？

　　主业的持续下滑坚定了贵人鸟寻找新盈利模式的决心，20亿的基金目标规模更为此次转型注入了破釜沉舟的意味。是自我救赎还是放手一赌？

　　贵人鸟近日公告，公司拟与虎扑文化传播有限公司签署《战略合作框架协议》，双方拟合作成立体育产业基金，基金目标规模20亿元，其中第一期规模为10亿元,公司未来三年分两期向产业基金投入10亿元，其中第一年第一期投入人民币5亿元。该基金将重点关注O2O体育运营、体育培训与个人健身服务、智能设备、体育网络媒体和社区平台等细分领域。

　　贵人鸟处于本土运动品牌的二线梯队，拥有三、四线城市的强势地位。但是自2012年开始，运动品牌纷纷步入寒潮期，持续了两年多的行业颓势，关店、库存、渠道已经将多家体育运动品牌大佬拖入泥潭。面对主业短板引发的经营成本增加与收入减少，贵人鸟开始尝试新的探索。贵人鸟公告显示，此次拟设立的体育产业基金将专注于投资中国体育产业中的新兴和成长型公司，积极投资体育产业内利用新科技趋势，围绕和服务于体育消费的团队与公司，以期打造新技术环境下的中国体育新生态。

　　近年来，国内服装、运动品牌巨头纷纷开始玩“跨界”，雅戈尔涉足民营银行，希努尔大手笔进军新能源。相比之下，此次贵人鸟从运动品牌转型体育产业化集团跨界步伐可谓相当“稳健”。然而，做品牌和做投资毕竟是两个完全不同的领域，围绕体育产业的资本运作能否为做惯运动品牌的贵人鸟带来新的利润增长空间，仍然是个疑问。

　　据公开资料显示，近年来，贵人鸟业绩持续下滑，且下滑趋势不断扩大：2012年营收28.55亿元，2013年下滑15.76%跌至24.05亿元，2014年贵人鸟上半年营收和净利润较去年同期分别下滑19.04%和5.77%，2014年前三季度，贵人鸟营业收入大幅下滑20%至13.39亿元，净利润下滑23.06%至1.91亿元。

　　笔者认为，跨界整合优势资源必须围绕做精做强主业来展开。然而贵人鸟大手笔成立体育产业基金的背后却是主业的表现并不尽如人意。贵人鸟2014年1月24日登陆上交所，在募集9.43亿元后不到一年，2014年12月1日又提交了发行8亿元公司债的申请。公司发行8亿元公司债主要用于补充运营资本。对于贵人鸟一年内两次融资的行为，公司表示，公司发行8亿元公司债主要是补充流动资金，优化公司的财务结构。贵人鸟2014年三季报显示，公司账面上负债总额为15.4亿元，短期借款6.47亿元，债务压力较大。这种背景下的整合资源，能否为贵人鸟带来更多发展空间，破冰主业日益萎缩的僵化局面，前景并不明朗。

　　也许，国外一些运动品牌的跨界思路值得国内企业借鉴。2014年12月，耐克坐落于上海的女子体验店揭开了神秘面纱，面积420平方米的女子体验店除了能提供100款左右的运动产品外，还在店内安装了中国内地第一台Nike+运动步态分析系统。体验店内还会不定期地邀请健身教练、健康专家以及私人运动造型顾问与消费者进行互动。而此前，阿迪达斯在北京开设了中国第一家女子专卖店。尽管女子专卖店在体育运动市场上未来不会成为绝对的主流，但是耐克、阿迪达斯开设女子店的做法，实际上就是通过开设专门针对女性的门店，去了解女性消费群体的真正需求在哪里，从而在综合门店销售的其他产品上做出改进，并做好与女性消费者的沟通等。

　　对于贵人鸟，如果能通过参与线上平台建设，整合目标客户群体数据以确立信息优势，围绕信息资源实现精准营销，并通过消费者数据支撑公司的产品创新，吸引体育消费核心人群，或许是一条光明出路。

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