节后春耕初启 复肥上涨有意 但后期仍存风险

        总体看原料行情对复合肥上行有一定支撑，春耕市场陆续开始启动，基层开始提货，代理商库存陆续被消化，有的地方货源已经略显紧张，3月份开始迎来第一次补货，下游需求亦可拉动复合肥价格上涨。复合肥已经维持近4个月的稳定，仅是不断调整政策，而价格并未有什么调整，现在原料和下游都有利好，厂商也希望涨价。所以说，复合肥价格有望小涨。

春节过后局部地区春耕陆续开始启动，由于节前大部分地区复合肥冬储情况不理想，下游库存量低位，厂商期待春节后复合肥将有所好转。

返青施肥，尿素价格一路上行

截止到截稿时尿素价格一路上扬，较春节前涨幅近50元/吨。由于现在各地区气温较高，山东、两河、安徽等地开始浇水，返青施肥，后期玉米肥也主要使用高氮肥，对尿素仍有需求，而下游前期多准备现需现采，现在库存量较低，所以预计尿素价格仍有一定的上行空间。

一铵社会库存量低，二铵价格高位稳定

近期一铵价格虽比较稳定，但下游社会库存量较少，企业走货情况较好，价格虽未有大涨之势，但回落也不太可能。而二铵价格高位稳定已达3个月之久，现在东北到站在3000-3100元/吨左右，新疆到站在3100-3150元/吨左右，与45%含量复合肥相比，价差多大于500元，这样农民选购用肥的时候，倾向复合肥的将有所增多。另外，硫磺价格坚挺，对磷酸铵价格也有一定支撑。

氯化钾货紧，局部小涨

到现在钾肥大合同仍未签订，进口钾肥货源较紧张，而下游需求逐渐启动，很多工厂表示找不到货源，加之铁路运费的调整，所以局部地区国产钾到站价已有小涨，进口钾贸易商很多也有涨价意愿。

运价上调，复合肥成本增加

2015年1月29日，国家发改委下发了铁路运费上调的通知，从2月1日起，国家铁路货物统一运价率平均每吨公里提高1分钱，化肥从2号运价改为执行4号运价，千公里化肥铁路运费上涨25.2元。虽然各地并没有马上执行(主要是因为火运价格近几年每年都在上涨，幅度虽然每次只是20-30元/吨，但几年下来，从07年到现在涨幅已超100元/吨，现在汽运、水陆联运等其它运输方式越来越发达，所以火运再度涨价也面临一定的困难，各地区实际调整的时间和幅度可能会不一样，有些"区域自治"的味道)，但既然发改委已发出通知，那么上调是必然，只是时间早晚而已，据称3月1日起部分铁路局就将正式调涨。运价的调涨，使得复合肥的成本也不断增加。

利好支撑复肥上涨

注意：

近年来农户赊欠越来越严重，一些代理现的资金难以回笼，将影响后期补货。

尿素涨幅较大，部分地区基层零售价格还未来得急跟涨，出现倒挂现象，对尿素的需求可能产生一定的影响，而且今年国内出口政策虽利好，但是后期的需求量还不太确定，据了解有的国家出台了保护本国生产商利益的进口限制政策，对于尿素等出口前景必须谨慎小心的判断。所以原料行情上也可能不会有太大变化，难以支撑复合肥价格上行。

关于 尿素价格

• ·2023年2月1日国内尿素价格高位
  2023年2月1日国内尿素综合价格高位盘整,较昨日价格持平,较去年同期同比上涨5.33%。
  ·2022年4月20日国内尿素价格暂
  2022年4月20日国内尿素综合价格暂稳,与4月18日价格持平,较去年同期同比上涨37.34%。
  ·短期内尿素价格或将小幅下行
  供给情况：国内尿素企业开工率小幅上涨，保持在68%左右，气头企业开工率始终保持在五成左右。从原材料的市场来看，无烟煤市场疲软运行，市场观望气氛浓厚；煤炭企业库存较高，销售承压，已出台优惠政策以促进销售，但效果不明显。
  ·国际尿素价格为何大跌？
  第一阶段：去年7月份——今年1月份，中国的FOB价格低于国际20美元/吨以上，价格表现为同涨同跌。期间中国共出口尿素1112万吨
  ·国内外尿素价格近期持续上涨 多家企