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经过本周前三个交易日强势上攻后,昨日国内铁矿石期货出现小幅回调。截至收盘,主力1609合约收报417.5元/吨,跌1.5元或0.36%。业内人士表示,近日,黑色系品种基本面向好、钢材现货大涨、通胀数据表现良好等因素共振,令金融属性较强的铁矿石期货呈现出强势反弹。不过,后市在铁矿石数量增加,需求端尚不明朗,且后期现货铁矿石价格上升空间不大情况下,预计期价有望步入震荡格局。
“本周,国内铁矿石期货盘中多次出现强势涨停,主要是受黑色系品种基本面向好所致。”华泰期货分析师许惠敏表示,周边行业水泥涨价、机械销量大增,显示下游需求回暖态势仍在延续。而在资金紧张和预期不乐观抑制下,钢厂开工维持低位,市供需趋于坚挺。且近日钢材现货大涨,3月机械销售大增带动黑色系品种投资情绪再度上扬。此外,尽管矿石供应端压力虽大于其他黑色系品种,但其金融属性更强,反弹格局中表现强势。
此外,周一公布的中国通胀数据表现良好,经济企稳态势逐步确立,也在一定程度上提升黑色金属板块。
实际上,自3月下旬以来,黑色系板块就表现出良好态势。铁矿石期货主力1609合约在3月底至4月初期间一直维持在370元/吨-390元/吨区间盘整运行,本周前三个交易日则呈现出连续大幅拉升。
国信期货分析师施雨辰表示,多重利好因素推动了近期钢铁市场的强势。首先,从年初以来,供给侧改革一直是政府重点推动项目,而目前国内供给侧改革主要是针对钢铁和煤炭行业。政府通过提供资金支持、帮助解决就业问题,使过剩的钢铁和煤炭产能逐步缩减,有助于这些行业长期健康发展。其次,在经过去年大幅下跌后,无论是钢材还是铁矿石价格都已跌至极低水平。此外,随着国内经济形势逐渐好转,房地产市场复苏,钢铁价格触底反弹。进入3月后,迎来钢铁消费旺季,建筑工地施工量大幅增加,对螺纹等钢材需求量增加。
供应方面,受去年效益低迷和对后市信心不足的影响今年1月、2月钢铁产量持续减少,钢厂开工率不断下降,导致春节后钢材社会库存同比减少近半,一时间各种钢材品种纷纷缺货,推动市场价格一路上涨。4月初,钢材社会库存相比前几年依然处于低位,当前市场供应压力较小,现货钢材价格有望维持较强态势,对铁矿石价格也形成支撑。
整体来看,目前矿石基本面仍存较大压力。许惠敏认为,目前,钢市供需偏强,支撑黑色系品种整体维持强势。但相较于周边其他黑色系品种来说,矿市压力略大。且从供应端来看,进入二季度后,上游矿山增量开始释放,矿市供应趋于宽松。需求端方面,钢厂开工迟迟未见起色,钢厂开工低位对矿价支撑减弱。“铁矿石期价的表现将取决于钢市的强弱,矿石自身供应虽在增加,但对于同一产业链品种来说,钢矿分化难以持久。目前,在需求端尚不明朗,钢厂低开工背景下,短期内黑色系品种有望维持强势。关注4月底开始的需求季节性变化,以及当前需求向好的可持续性。”
施雨辰补充表示,当前,随着铁矿石价格反弹,澳大利亚和巴西矿商纷纷加大发货量,到达中国港口的铁矿石数量也开始增加。然而,铁矿石需求并不十分理想。目前国内钢厂平均开工率仍低于80%,在供应增加而需求并无显著变化情况下,港口铁矿石库存节节攀升,目前已突破亿吨大关,对现货铁矿石价格形成压力。此外,虽然“金三银四”是钢铁消费的旺季,但需要注意的是,河北唐山将在4月底至10月举办世界园艺博览会,期间共计至少有33天时间需要对全唐山市的钢铁企业进行30%-50%不等的限产,预计期间至少会影响钢铁产量500万吨以上,这无疑利好螺纹而利空铁矿石和焦炭等原材料。
对于后市,施雨辰表示,后期现货铁矿石价格上升空间不大,预计60美元将成为较强压力位,这也将限制铁矿石期价涨幅,预计后市期价将步入震荡格局。
