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分析人士指出,2016年全国压减钢铁产能目标基本达成。但在目前已明确的炼铁淘汰能力中,“在产”产能比例高达39%,预计2017年钢铁“去产能”将进入更为实质性阶段。
需求超预期盈利好转
2016年钢铁行业表现远超预期,钢价、行业盈利和自由现金流均大幅好转。其中,需求超预期,特别是国内需求好于预期是钢价走高的核心。一方面是在去产能背景下,国内钢产量同比小幅增长；另一方面,受优先满足国内消费影响,钢材出口增速大幅下降。
数据显示,今年1月至9月,国内累计生产粗钢6.04亿吨,同比增长0.4%,月度数据亦显示粗钢生产基本呈现逐月好转的特征。出口方面,今年1月至9月,出口钢材折算粗钢合计9083万吨,进口1066万吨,净出口约8000万吨,同比增长2.47%,较2015年超过20%的同比出口增速大幅下降。
在此背景下,2016年钢铁行业整体盈利大幅好转。统计显示,今年1月至9月,钢铁行业整体实现盈利252.06亿元,而去年同期亏损645亿元,钢企盈利大幅好转。此外,钢价与原料成本之间价差变动也是2016年钢铁企业盈利大幅好转的重要原因。数据显示,1月至10月,螺纹和热轧均价变动幅度超过成本变动幅度分别达79.48元/吨和249.02元/吨。
二级市场方面则呈现冰火两重天局面。1月至10月,上市钢企涨幅榜中华菱钢铁已公布转型金融方案,累计涨幅达59.8%,被视为首钢石景山地块开发题材的首钢股份累计上涨55.2%；而*ST八钢、沙钢股份、酒钢宏兴则由于2015年涨幅过高,预期未兑现进入跌幅榜前列。
行业兼并重组有望加快
中央经济工作会议明确指出,2017年除继续推动钢铁行业化解过剩产能外,还要创造条件推动企业兼并重组。
12月7日晚间,宝钢股份与武钢股份双双公告称,经证监会审核,宝山钢铁股份有限公司换股吸收合并武汉钢铁股份有限公司事项,获得无条件通过。意味着宝钢与武钢合并重组完成,钢铁行业集中度得以提升,行业无序竞争将得以改善。
不过,虽宝钢武钢兼并重组为业界提供了成功范例,但当前钢铁行业集中度整体较低仅有34.29%,与60%的目标还有很大距离。
工信部发布“十三五”《钢铁工业调整升级规划(2016-2020)》显示,将前10家钢铁企业产量集中度提高到60%的时限提前5年至2020年。因此,在时间紧、任务重的背景下,政府必须动用力度更大的行政手段才能推动目标实现。
业内人士预计,2017年钢铁行业行政去产能与兼并重组力度值得期待,其力度将不低于2016年。
在推动企业兼并重组的同时,减压炼铁产能行动也将提速。“2016年退出市场的2700万吨炼铁无效产能主要来自2015年永久关停的产能,钢厂以此换取补贴而不影响正常产能生产。因此,在剩下的3346万吨炼铁产能压减任务中,无效产能大约1300万吨。由此,推算2017年将压减炼铁有效产能2000万吨,较2016年多压减300万吨。”金瑞期货分析师卓桂秋表示。
